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传递“零容忍”鲜明信号 严打违法违规行为

  日前召开的2021年证监会系统工作会议提出,要全面落实“零容忍”的执法理念和对违法违规行为的打击行动。

  “零容忍”是顺利推进资本市场注册制改革、保护投资者合法权益的必然要求。分析人士认为,欺诈发行、财务造假、信息披露违法、内幕交易等一直是监管层重点从严打击的对象。如今在民事赔偿、行政处罚、刑事犯罪追责“民行刑”三位一体的追责体系下,资本市场违法违规成本大幅提升,有利于进一步塑造市场良好生态,切实保护投资者合法权益。

  坚决对各种违法违规现象说“不”

  过去一年,资本市场法治建设和生态完善迈出重要步伐。2020年3月,新证券法正式实施,11月,中央全面深化改革委员会第十六次会议审议通过《关于依法从严打击证券违法活动的若干意见》,12月,刑法修正案(十一)经第十三届全国人大常委会第二十四次会议审议通过。国务院金融委专题会议也多次部署从严打击证券违法犯罪相关工作。

  与此同时,证监会从严从重查处了一批大案要案。作为监管部门,证监会按照“建制度、不干预、零容忍”的工作方针,依法从重从快从严打击上市公司造假、欺诈等重大违法违规行为。日前,证监会通报了2020年证监会稽查20起典型违法案例,包括财务造假案、信息披露违法违规案、中介机构未勤勉尽责案、内幕交易案、操纵市场案等多种类型的证券违法违规案例。案件涉及主体既有上市公司董监高等“关键少数”,也有中介机构、基金从业人员等。据不完全统计,2020年证监会和各地证监局合计开出的行政处罚决定书超300份,罚没金额超40亿元。

  新年伊始,监管“零容忍”继续重拳出击。1月29日,证监会通报了宜华生活信息披露违法案件调查情况。目前该案已进入行政处罚审理程序,证监会将依法从严追究相关主体违法责任。证监会新闻发言人高莉在通报案件调查情况时表示,2020年以来,证监会已累计对57家上市公司信息披露违法违规行为立案调查,向公安机关移送涉嫌财务造假等相关违法犯罪案件26起。

  中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英向记者表示,只有对欺诈发行、财务造假、内幕交易等各种违法违规现象坚决说“不”,高压震慑并严惩不贷,依法治市,才能建设风清气正的资本市场。

  多措并举全面落实“零容忍”

  对于如何全面落实“零容忍”的执法理念和打击行动,证监会系统工作会议提出了诸多安排。具体而言,包括进一步依法从严打击证券违法活动,建立跨部委协调工作小组,加大对欺诈发行、财务造假、市场操纵等恶性违法违规行为的打击力度,对有关机构和个人的责任追究一抓到底。贯彻落实新证券法和刑法修正案(十一),配合修订证券期货犯罪案件刑事立案追诉标准,出台对欺诈发行股票责令回购等配套制度。推动期货法立法,加快推进行政和解办法、上市公司监管条例等法规制定。依法从严加强对上市公司、中介机构等各类市场主体的日常监管,优化市场生态。

  资本市场法治建设是资本市场健康发展的基础保障。将于今年3月1日正式施行的刑法修正案(十一)意义重大。过去,由于犯罪成本低,发生了一些恶性财务造假案件,损害了广大投资者合法权益,危及市场秩序,制约资本市场功能的有效发挥。此次刑法修改坚持问题导向、突出重点,以防范化解金融风险、保障金融改革、维护金融秩序为目标,与以信息披露为核心的注册制改革相适应,和证券法修改相衔接,大幅提高了对实施欺诈发行、信息披露造假、中介机构提供虚假证明文件和操纵市场等四类证券期货犯罪的刑事惩戒力度。

  中国银河证券首席经济学家刘锋认为,“零容忍”的提法精准、深刻、具体,抓住了资本市场建设的“牛鼻子”。其落脚点是维护市场秩序,保护市场的良性运作和优胜劣汰的环境,建设对投资者和融资者都有益处的生态环境。

  发挥合力加强投资者保护

  事实上,对违法违规行为实施“零容忍”,既是资本市场高质量发展的要求,也是切实保护投资者合法权益的要求。“零容忍”通过严厉打击查处证券市场违法违规行为,可以切实保护投资者合法权益,净化市场环境,维护市场良好生态,促进市场健康发展。

  我国资本市场是以中小投资者为主的市场,保护好中小投资者的合法权益,关系到亿万人民群众的切身利益,关乎资本市场的基础和根基。近年来,保护投资者权益一直都是监管部门工作的重中之重。2019年,证监会成立了投资者保护工作领导小组,进一步加强了对资本市场投资者保护工作的组织领导。2020年以来,以证券法修订为契机,证监会加快完善投资者保护组织体系和制度机制,有效涵盖投资者适当性管理、持股行权、先行赔付、多元纠纷化解、支持诉讼、代表人诉讼等关键领域环节。

  落实“零容忍”、加强投资者保护需要市场各方支持,需要完备的法制体系、强有力的监管措施、专业性投保机构的共同参与。

  纪律处分是证券交易所自律管理的基础制度之一,也是交易所践行“零容忍”方针、“精准监管”思路、发挥一线监管作用的重要举措之一,对于惩戒和威慑证券市场违规行为、提高上市公司质量具有重要意义。记者从上交所获悉,2020年全年上交所纪律处分与监管关注共涉及上市公司132家,同比增长20%;处理董监高556人次,同比增长4.32%;处理控股股东或实际控制人90人次,同比增长26.76%。

  作为专司投保工作的公益性机构,中证中小投资者服务中心(以下简称“投服中心”)也一直致力于中小投资者合法权益保护工作。2020年末,全国首单支持诉讼示范案件当庭成功调解。2020年12月29日,投服中心首单支持诉讼示范案件——深圳美丽生态股份有限公司虚假陈述民事侵权纠纷案在深圳市中级人民法院二次开庭审理。该案当庭调解结案,2021年1月7日投资者收到赔付款项。

责任编辑:杨喜亭